Известный реформатор М. М. Сперанский – автор плана оздоровления финансовой системы России – в докладе, представленном в 1810 году императору Александру I, в качестве одного из преобразований предлагал изъять из обращения ассигнации. Сперанский назвал ассигнации “государственным долгом” и предложил организовать специальный фонд для их погашения, составленный из средств, полученных за счет распродажи государственного имущества в частную собственность.

Сущность бумажных денег (денежных знаков) заключается в том, что они, обычно не разменные на драгоценные металлы и наделенные принудительным курсом, выпускаются государством для покрытия бюджетного дефицита. Следовательно, особенность бумажных денег состоит в том, что они, выполняя роль средства покупки и платежа, приобретают в обращении представительную стоимость. Эмитентом бумажных денег является казначейство. Любое государство, производя выпуск бумажных денег с принудительным курсом, преследует только одну цель – получение эмиссионного дохода (эмиссионный доход казны – это разница между номиналом выпущенных денег и фактической стоимостью их выпуска).

Вот, что писал в своих воспоминаниях Е.И. Ламанский: “Во всех странах, где прибегли к одному из самых опаснейших средств удовлетворения чрезвычайных государственных потребностей – к выпуску бумажных денежных знаков, восстановление металлического обращения оказывалось возможным только по истечении сравнительно короткого периода со времени принятия этого способа. Так, например, в Англии принудительный курс банковских билетов существовал всего 18 лет, после чего Английский банк открыл размен их и восстановил металлическое обращение. То же самое мы видим и в Америке: государство тотчас же по окончании войны приняло самые энергичные меры к погашению своего долга и в сравнительно короткое время восстановило денежное обращение на металлическом основании. Наконец, последний пример дает нам Италия, где принудительный курс оставался тоже не долее 17 лет. Прекращение размена, объявленное в силу особого закона в 1866 году, было снова восстановлено в 1883 году. Что касается Австрии и России, где, собственно говоря, никогда не было свободного и правильного размена и где прошло уже несколько десятков лет принудительного денежного обращения, мы не видим и вряд ли можем увидеть окончание этого периода”.

Изначально (во время изобретения бумажных денег) это отвечало интересам эмитентов. Они обязались выплатить эквивалентную стоимость в драгоценном металле по первому требованию. Я обещаю произвести платеж ... предъявителю сего, по требованию... – этот текст даже сегодня печатается на британских банкнотах, хотя в наше время выплата золотом в обмен на предложенную бумажную банкноту больше не предусматривается.

Подавляющая часть населения всегда боялось подделок, а также весьма осторожно относилось к банкнотам маленьких номиналов (в случае кризиса они имели дестабилизирующий эффект, поскольку обесценивались раньше, чем банкноты крупных номиналов, поэтому банки старались избежать их эмиссии). Благодаря своим крупным номиналам, банкноты оставались привилегией наиболее преуспевающих социальных слоёв и торговцев. Так, до 1793 года закон запрещал Банку Англии выпускать в значительных количествах банкноты номиналом меньше, чем 20 фунтов стерлингов, а во Франции вплоть до конца XIX столетия население жило в значительной степени без бумажных денег, расплачиваясь звонкой монетой.

Банк Франции не выпускал банкноту в 500 франков (ежегодная заработная плата рабочего) вплоть до 1847 года. Рейхсбанк Германской Империи не выпускал банкноты номиналом менее 100 марок до 1876 года. Директор Рейхсбанка еще в начале XX столетия жаловался, что осторожных по своей природе немцев чуть ли не силой принуждали использовать бумажные деньги.

В России “Новые деньги, обменивавшиеся лишь на медную монету (что было узаконено указом от 22 января 1770 г.) настойчиво вводились в обращение. Двадцатую долю налога следовало вносить бумажными деньгами (на каждые 500 руб. казенных сборов вносилось неотменно 25 рублей ассигнациями). Но даже здесь проявлялось сословное начало. Екатерина II считала, что ассигнации для того и выпускаются крупным номиналом, чтобы “не доходили до крестьян”.